A gazdasági társaságok tulajdonosi körének változásával kapcsolatban gyakran felmerül a „due diligence” (magyar fordításban: „kellő gondosság”), azaz a gazdasági társaság átvilágítása és szükségességének kérdése. Jelen cikkünk célja, hogy segítsen eldönteni, hogy egy adott gazdasági tranzakció esetén szükséges-e a cégátvilágítás, annak során mire kell figyelni, illetve milyen előnyökkel jár a cégátvilágítás végzése.
Mi is az a cégátvilágítás?
A cégátvilágítás egy olyan komplex vizsgálatot jelent, melynek során a szakemberek adott csoportja (pl. ügyvéd, könyvvizsgáló, adótanácsadó vagy a cég profiljának és az átvilágítással érintett területnek megfelelő egyéb szakemberek) jogi, pénzügyi, adózási, személyügyi, menedzsment szempontjából górcső alá veszik az átvilágított gazdasági társaság működését, annak jogszerűségét, hatékonyságát és feltárják azokat az előnyöket és kockázatokat, amelyeket az adott tranzakció magában rejt.
Milyen esetben ajánlott cégátvilágítás végzése?
Due diligence végzésére leggyakrabban egy adott gazdasági társaság tulajdonosi körének változása esetén kerül sor, például egy korlátolt felelősségű társaság üzletrészének harmadik személy általi megvásárlása alkalmával. Szükséges lehet azonban joint venture (közös vállalkozás) esetén is, ha például két vagy több gazdasági társaság egy projekt megvalósítása érdekében együttműködik. Előfordulhat az is, hogy nem egy teljes gazdasági társaság, vagy egy részének tulajdonjoga képezi a tranzakció tárgyát, hanem például egy cég üzletága vagy egy adott gyártási tevékenysége, illetve az ahhoz kapcsolódó vagyona. Ebben az esetben is célszerű megvizsgálni az adott tevékenységet, üzletágat, annak pénzügyi, jogi, adózási vetületeit, végül, de nem utolsó sorban a tranzakció munkajogi következményeit. Az átvilágítás alapján egy adott cég, vagyontömeg értéke is megismerhető, ami befolyásolhatja az üzleti tárgyalások menetét is.
Mire terjed ki a cégátvilágítás?
A due diligence terjedelme és mélysége minden esetben az adott üzleti tranzakciótól és az ügyfél döntésétől függ.
A cégátvilágítás legtöbbször a jogi – ezen belül is kiemelten a társasági jogi és munkajogi -, pénzügyi, számviteli területet érinti, ennek során átvizsgálásra kerül a cég vagyoni helyzete, működésének jogszerűsége társasági jog és hatósági szempontból, szerkezeti felépítése, szervezete, működési mechanizmusa, jogai és kötelezettségei – ennek keretében a követelés állománya, annak szerkezete, szerződésállománya -, a céggel szemben folyó vagy általa indított eljárások (ideértve a peres és közigazgatási eljárásokat), azok várható eredménye, továbbá megismerhetővé válik alkalmazotti létszáma a menedzsment összetétele és a cég döntési folyamatai.
Az átvilágítás során a vizsgálat terjedelme módosulhat az ügyfél erre irányuló döntése esetén, amennyiben azt a vizsgálat során feltárt adatok, információk indokolttá teszik.
Előfordulhat, hogy az átvilágított cégről az átvilágítás során kiderül, hogy terjedelmes cégkapcsolati hálóval rendelkezik, ebben az esetben szükségessé válhat ezen gazdasági és üzleti kapcsolatok feltárása is.
Fény derülhet arra is, hogy a gazdasági társaság ellen olyan eljárás – akár peres, akár közigazgatási eljárás – van folyamatban, melynek részletekbe menő ismerete nélkül az adott ügylettel kapcsolatos üzleti döntés nem hozható meg.
Ebben az esetben érdemes módosítani az átvilágítás terjedelmére vonatkozó megállapodást és minden további szükséges területre kiterjeszteni.
A cégátvilágítás folyamata
Azt követően, hogy a cégátvilágítás tárgya, terjedelme és célja meghatározásra került, az átvilágítással kapcsolatos titokvédelmi megállapodások megkötésre kerültek, a szakemberek megkezdik a tényleges tevékenységüket. Ennek során elsőként beszerzik az átvilágítás elvégzéséhez szükséges információkat az alábbi módokon:
- Összegyűjtik a nyilvánosan elérhető adatokat (különösen, de nem kizárólag közhiteles nyilvántartásokból);
- Összeállítanak egy átvilágítási kérdéssort és megküldik az érintett cégnek megválaszolás céljából, a válaszok ismeretében további információkat, dokumentumokat kérnek;
- Az átvilágítás tárgyát képező cégtől bekérik azokat az iratokat, melyek az átvilágítás elvégzéséhez szükségesek (szerződéseket, munkaszerződéseket, társasági iratokat, peres és közigazgatási eljárások iratanyagát stb.) Az iratok rendelkezésre bocsátása a leggyakrabban adatszoba/iratszoba útján valósul meg fizikai úton vagy amennyiben arra lehetőség van, úgy elektronikus úton;
- Személyes interjúkat készítenek a cég képviselőivel, szavatossági nyilatkozatokat kérnek tőlük;
- Összefoglalót készítenek az átvilágított cégről, a feltárt kockázatokról, a kockázatok csökkentésére vonatkozó javaslataikról, majd megküldik azt az átvilágított cég részére, akinek lehetősége van észrevételt tenni a megállapításokra;
- Az észrevételek kézhez vételét és valamennyi nyitott kérdés tisztázását követően elkészítik végleges jelentésüket az átvilágításról.
A cégátvilágítás során az egyes területek szakemberei mindvégig egymással együttműködve, egyeztetve végzik tevékenységüket, hiszen az átvilágítás egyes területei nem választhatóak el élesen egymástól, a végleges jelentés valamennyi terület szakértői vizsgálatának eredményét tartalmazza.
Mikor kerüljön sor a cégátvilágításra?
Egy-egy bonyolultabb üzleti tranzakcióval kapcsolatban a felek közötti tárgyalások hosszabb időt vehetnek időbe, azonban az átvilágításra mindenképpen a tárgyalások folyamata során, azok lezárását, az üzleti döntés meghozatalát megelőzően kell, hogy sor kerüljön. Az átvilágítás eredménye nemcsak az üzleti döntés meghozatalát befolyásolhatja, de a lebonyolítás módjára (pl. további szerződéses biztosítékokat tehet szükségessé) és a cégérték meghatározására és így a vételárra is hatással lehet.
Amennyiben bizonytalan, hogy egy Ön által tervezett tranzakcióval kapcsolatban indokolt-e az üzleti partnere átvilágítása, vagy egy üzleti döntés meghozatala előtt annak jogi kockázatait szeretné feltárni és ennek során jogi tanácsadásra van szüksége, mindig érdemes ügyvédhez fordulni, ezzel biztosítva a kockázatok minimálisra csökkentését az üzleti döntés meghozatala előtt.
Irodánk a cégátvilágítással kapcsolatos jog tevékenységet is végez, így amennyiben szüksége van jogi tanácsra, jogi képviseletre vagy akár a tranzakció menedzselésére, úgy keresse ügyvédi irodánk szakértő munkatársait!
